恒光股份IPO销售数据与客户披露存差异数据真实性令人质疑销售单价远低于均值或存利益输送
中沪网了解到，10月13日，证监会发布公告，同意湖南恒光科技股份有限公司（以下简称“恒光股份”）创业板首次公开发行股票注册。
据悉，恒光股份成立于2008年，总部位于湖南省怀化市，是一家围绕循环经济发展模式，集硫、氯化工产品链的研发、生产和销售于一体的高新技术企业。公司依托区域丰富的盐卤资源和含硫尾砂矿资源优势，通过深入发挥现有循环经济发展模式的优势，循环利用氯碱和硫酸等基础化工产品生产过程中的联、副产品，围绕氯化合物和硫化合物向下游精细化工产品延伸，逐步形成了以硫化工、氯化工产品链为主线的产品布局。
据招股书显示，恒光股份首次公开发行的股票不超过2667.00万股，占发行后总股本的25.00%。恒光科技拟募集资金62048.83万元，此次募集的资金将用于13.3万吨精细化工新材料及配套产品建设项目(一期)之10.5万吨精细化工新材料生产基地建设、5.5万吨精细化工新材料生产线建设、补充流动资金等项目。
据招股书财务数据显示，2018年度、2019年度、2020年度以及2021年上半年（以下简称“报告期”），恒光股份实现营业收入分别为65,851.33万元、60,652.80万元、63,663.08万元、40,666.14万元。同期净利润分别为13,067.60万元、9,993.48万元、10,555.81万元、9,205.75万元，从数据上来看，直到2020年是恒光股份的营收还低于2018年，可见近年来恒光股份的发展并不是很好。
中沪网查阅相关资料后，发现恒光股份还存在以下疑点，销售数据与客户披露存差异，数据真实性令人质疑；与湘潭云湖的关系匪浅，销售单价远低于均值，或存利益输送；员工社保未缴纳人数较多，经营管理或存较大的漏洞；曾因氯气泄露被罚，安全问题令人担忧。
销售数据与客户披露存差异，数据真实性令人质疑
据招股书显示，恒光股份销售模式分为直销和经销两种模式，湖南久日新材料有限公司（以下简称“湖南久日新材”）在报告期内一直为恒光股份直销模式下的前五大客户，湖南久日新材为天津久日新材料股份有限公司（以下简称“久日新材”）全资子公司，久日新材在2019年11月在上交所科创板上市，据久日新材招股书显示，久日新材2018年对恒光股份的采购为3,515.87万元。而恒光股份招股书显示，2018年公司对湖南久日新材的销售额为3,742.37万元，两者相差226.5万元。那么恒光股份是否存在销售数据造假的情形呢？
销售单价远低于均值，或存利益输送
湘潭县云湖催化剂经营部（以下简称“湘潭云湖”）在2018年和2019年均为恒光股份第一大经销商，相关金额分别为2194.57万元和2243.5万元，恒光股份主要向其销售三氯化铝，2018年和2019年，恒光股份向其销售三氯化铝的销售单价为3,342.01元/吨和3,647.50元/吨，而同期恒光股份销售三氯化铝的平均单价为3,989.69元/吨和4,254.36元/吨，恒光股份向湘潭云湖的销售单价远远低于其均值。
对此恒光股份解释说，主要原因系恒光股份为了在液氯行情低迷时达到自我消耗、自我平衡的目的，将产品链延伸至三氯化铝，由于公司不具备生产三氯化铝的能力，故与湘潭云湖合作成立了三氯化铝车间，项目厂房及生产线由恒光股份投建（投资金额614.70万元），恒光股份对该项目相关资产享有完全控制权，湘潭云湖提供生产技术人员及运营人员。
值得注意的是，恒光股份在招股书中又曾说，在2012年，公司建成了年产1.5万吨无水三氯化铝生产线后，就将厂房、设备出租给湘潭县云湖催化剂经营部，同时又向湘潭云湖销售三氯化铝的原料液氯，以消化公司液氯的产能，以解决氯碱失衡的问题。这似乎恒光股份向湘潭云湖的销售三氯化铝单价远远低于其均值的解释并不吻合。
据天眼查显示，湘潭云湖成立于2001年3月，注册资本只有20万元，参保人数为0，对于一家销售额达几千万元的企业难道连一个员工都没有吗？而结合恒光股份与湘潭云湖上述的种种联系，这也不得不令人怀疑恒光股份与湘潭云湖交易价格定价是否公允，其中是否存在利益输送的问题？
分宜县隆载贸易有限公司（以下简称“隆载贸易”）报告期内为恒光股份经销模式下的前五大客户，据天眼查显示，隆载贸易成立于2018年12月3日，而隆载贸易在2019年就成为恒光股份的第五大经销客户，在2020年和2021年上半年便稳居恒光股份第一大经销客户，也就是说隆载贸易一成立便成为恒光股份的大客户。2019年度、2020年度以及2021年上半年，恒光股份对隆载贸易销售额分别为759.23万元、1,623.65万元、1,561.62万元，而天眼查还显示，隆载贸易的参保人数也为零。
员工社保未缴纳人数较多，经营管理或存较大的漏洞
据招股书显示，报告期内，恒光股份存在未给员工按时缴纳未五险一金的问题。报告期各期，恒光股份员工总人数分别为534人、572人、617人和643人；报告期各期，恒光股份员工养老保险未缴纳人数分别为69人、88人、85人和79人；医疗保险未缴纳人数分别为77人、86人、88人和84人；生育保险未缴纳人数分别为77人、86人、0人和0人；失业保险未缴纳人数分别为52人、73人、70人和65人；工伤保险未缴纳人数分别为21人、20人、38人和44人；住房公积金未缴纳人数分别为40人、70人、57人和55人。对此恒光股份解释称，未缴纳原因为员工自愿放弃。
而《劳动法》有明确规定，用人单位和劳动者必须依法参加社会保险，缴纳社会保险费。对此，市场专业人士表示，企业为员工缴纳五险一金是应尽的责任与义务。大量员工未缴纳五险一金表明恒光股份在企业经营管理方面可能存在着较大的漏洞。长此以往，公司在业界声望降低的同时，也必将对企业带来巨大的经济利益损失。
曾因氯气泄露被罚，安全问题令人担忧
化工企业的产品生产、存储及运输，存在着一定的危险性，恒光股份生产所需部分原材料、半成品或产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质。而报告期内，恒光股份就曾发生氯气泄漏涉险等事故。
2020年3月20日，因110KV供电线路失压波动，恒光股份氯碱生产部和氯酸钠生产部多台设备电机跳闸，导致氯气未经碱液中和而直接排出，发生氯气泄漏。而在事故发生后，恒光股份未按规定向区应急管理部门报告氯气泄漏涉险事故信息、未按要求对从业人员进行安全生产教育和培训及未如实记录隐患排查治理情况。因为上述违法行为，之后被怀化市洪江区应急管理局处以警告并罚款7.5万元的行政处罚。
而查阅招股书发现，恒光股份在报告期内是因各种原因而接连遭到行政处罚。
2019年4月，恒光股份因“向岩山、张勇未经审批动火作业，隐患排查治理情况未向从业人员进行通报，以及特种作业人员胡华安无2018年培训记录”的违法行为，被洪江区应急管理局处以警告并处以罚款3.8万元的行政处罚。同时还对恒光股份主要负责人胡建新（怀化籍）罚款5,000元。
2019年4月，恒光股份因“氯酸钠生产部尾气岗位在含危险物料的设备、管道上实施吊装作业未制定详细吊装方案”的违法行为，被怀化市应急管理局处以罚款2.8万元的行政处罚。
2020年6月4日，恒光股份因存在未按规定设置原始记录（统计台账）的行为，国家统计局怀化调查队对恒光股份给予警告的行政处罚。
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